Типы и виды ПИФов

Типы ПИФов
Существуют три типа паевых фондов – открытые, интервальные и закрытые. Различия между ними заключаются в том, как часто они могут производить операции с паями. Если фонд делает это каждый рабочий день, то он называется открытым. В этом случае и стоимость пая также рассчитывается ежедневно. Это, пожалуй, наиболее удобный для инвесторов тип фондов, ведь в любой рабочий день можно узнать стоимость пая, а также совершить операцию с паями.
Интервальные фонды доступны для совершения операций с их паями не ежедневно, а в заранее установленные промежутки времени, которые и называются интервалами.
Обычно устанавливаются четыре интервала в год, то есть один раз в квартал. В любом случае, законом предусмотрены не менее одного интервала в год. Стоимость паев в интервальных фондах рассчитывается в конце каждого месяца и в конце интервала. Интервал, в течение которого возможны операции с паями фонда, длится две недели.
Закрытые фонды создаются на определенный срок, в течение которого паи не выкупаются. Например, если закрытый фонд создали на пять лет, то компания выкупит паи только через пять лет. Другими словами, если инвестор вложил деньги в закрытый фонд, то вывести свои деньги обратно он сможет только после закрытия фонда. Но некоторые компании, управляющие закрытыми фондами, для удобства инвесторов также организуют вторичное обращение паев (внебиржевое и биржевое), чтобы обеспечить возможность продавать и покупать паи закрытых фондов в любое время.

ФКЦБ требует от управляющих компаний четкой информации о категории фонда в зависимости от направления инвестиционной деятельности. Приведем классификацию фондов по видам, в зависимости направления инвестирования:

  • фонды денежного рынка 
    Размещение средств в виде банковских депозитов. Наименее доходная, но и наименее рискованная форма инвестиций.
  • фонды облигаций 
    Фонды денежного рынка и фонды облигаций наименее рискованные, т.к. вкладывают средства пайщиков в инструменты с фиксированной доходностью, которые , как правило¸ низкорисковые. 
  • фонды смешанных инвестиций 
    Средства вкладываются как в инструменты с фиксированной доходностью, так и в акции. Поэтому фонды смешанных инвестиций возможные доходности и возможные риски выше, чем у фондов облигаций и денежного рынка.
  • фонды акций и индексные фонды 
      Более доходные и более рискованные фонды. Инвестиции происходят либо в акции вообще, либо в акции, которые входят в фондовые индексы и в тех же пропорциях, в которых они входят в фондовые индексы. Здесь необходимо иметь ввиду, что проще всего оценивать ситуацию с индексными фондами. Если данный биржевой индекс растет, то есть смысл делать инвестиции в данный фонд. Если индекс падает, то инвестировать в данный момент не имеет смысла. Стоимость пая в индексном фонде ведет себя так же как и биржевой индекс, в акции, на основе которых он считается, вложены деньги вкладчиков. 
  • фонды венчурных инвестиций
    наиболее рискованные фонды. Инвестиции под собственную ответственность в проекты реального сектора с неясной перспективой, что, с другой стороны, может обернуться большими доходностями.

Строго говоря, разновидностей фондов больше. Ниже мы приводим основные виды фондов, встречающихся в России. Каждый вид фонда имеет устоявшееся обозначение:

ОИ Открытые индексные фонды. Фонды открытого типа, т.е. пай можно купить и продать в любой момент. Средства инвестируются в акции, на основе которых рассчитываются фондовые индексы в тех же пропорциях, в каких эти акции входят в соответствующий индекс.

ОС Открытые фонды смешанных инвестиций. Средства инвестируются в акции и облигации.

ОА Открытые фонды акций. Инвестирование в различные акции.

ОФ Открытые фонды фондов. Инвестирование производится в паи других паевых фондов.

ОД Открытые фонды денежного рынка. Инвестирование в виде размещения депозитов в банках в различных валютах.

ИС Интервальные фонды смешанных инвестиций. Объекты инвестирования те же, что и в открытых фондах, только фонд интервальный, т.е. продать пай можно только в установленные отрезки времени. 

ИА Интервальные фонды акций.

ИФ Интервальные фонды фондов (пока, на 2005г. в РФ не созданы)

ИО Интервальные фонды облигаций.

ИД Интервальные фонды денежного рынка (пока не созданы)

ИИ Интервальные индексные фонды.

ЗО Закрытые фонды облигаций (пока не созданы). Закрытые фонды характеризуются тем, что они, как правило, создаются под определенную, заранее известную группу вкладчиков. Лица, как физические так и юридические со стороны не могут купить пай такого фонда, либо могут это сделать в исключительных, строго оговоренных случаях. Продать пай в любой момент здесь как правило нельзя, как и в интервальных фондах. Более того, иногда функционирование закрытых фондов происходит по такой схеме: 
Распределяются паи. Фонд некоторое время работает. После окончания деятельности фонда, полученные средства распределяются между пайщиками. Таким образом, до окончания деятельности фонда деньги получить нельзя. Таким образом чаще всего организованы фонды венчурных инвестиций или недвижимости.  
 
ЗД Закрытые фонды денежного рынка (пока не созданы)

ЗА Закрытые фонды акций.

ЗС Закрытые фонды смешанных инвестиций

ЗФ Закрытые фонды фондов (пока не созданы)

ЗН Закрытые фонды недвижимости

ЗИ Закрытые индексные фонды (пока не созданы)

ЗВ Закрытые фонды венчурных инвестиций